Reconfiguración de Flujos: El Impacto de la 'Arancelización 2.0' y la Sentencia del Supremo en el Tablero Forex
El S&P 500 retrocede a los 6.831 puntos tras la incertidumbre arancelaria en EE. UU. El VIX escala un 10% hasta 21,01, mientras el EUR/USD resiste la presión gracias a la firmeza de la UE y datos alemanes positivos. Analizamos los flujos de capital en un entorno de Risk-Off atípico.
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Análisis de Situación: Ruptura de Correlaciones Tradicionales
La jornada del 23 de febrero de 2026 ha quedado marcada por un giro drástico en el sentimiento de mercado hacia el Risk-Off, desencadenado por una secuencia de eventos legales y políticos en EE. UU. que han reintroducido una volatilidad sistémica en los flujos de capital globales.
1. Dinámica de Precios y Volatilidad (VIX y Renta Variable)
El índice de volatilidad VIX ha experimentado un repunte significativo del 10,06%, situándose en los 21,01 puntos. Este incremento refleja el nerviosismo tras la sentencia del Tribunal Supremo de EE. UU. (6-3) que invalida el uso de la ley de emergencia para los aranceles recíprocos de la administración actual. La respuesta inmediata de la Casa Blanca, anunciando un arancel global del 15% bajo un estatuto alternativo, ha provocado una liquidación en el S&P 500, que cierra la sesión en 6.831,89 puntos (-1,12%), perforando el soporte psicológico de los 6.900.
2. Correlaciones Forex: El Factor Euro vs. Dólar
A diferencia de los episodios estándar de aversión al riesgo donde el USD actúa como refugio absoluto, el Índice del Dólar (WSJ) ha retrocedido un 0,2% hasta los 94,65. El par EUR/USD muestra una resiliencia inesperada, cotizando al alza tras la firme postura de la Unión Europea ante las nuevas amenazas arancelarias y un dato de clima empresarial Ifo en Alemania que alcanza máximos de cinco meses. El mercado está descontando que el impacto comercial será bilateralmente disruptivo, restando tracción a la excepcionalidad estadounidense.
3. Mercado de Deuda y Safe-Havens
Se observa un flujo de entrada hacia la renta fija de alta calidad (flight-to-quality). El rendimiento del T-Note a 10 años ha descendido al 4,084%, mientras que el Bund alemán se mantiene estable en el 2,738%. Este estrechamiento de diferenciales, sumado a las declaraciones de Christopher Waller (Fed) en la conferencia de la NABE sobre la pausa en los recortes de tipos tras el sólido dato de empleo de enero, sugiere un escenario de 'stagflationary risk' que los algoritmos de Forex están empezando a arbitrar.
Conclusión: El inversor institucional debe vigilar la zona de los 6.800 en el SPX. Una pérdida de este nivel, combinada con un VIX sostenido por encima de 22, validaría un cambio de régimen hacia una fase de contracción de liquidez global donde el carry trade en divisas emergentes sufrirá una capitulación acelerada.
📉 Análisis en Tiempo Real: FX:EURUSD
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