Reconfiguración de Correlaciones Forex: La Geopolítica Eclipsa la Pausa de la Reserva Federal
La pausa de la Fed en el 3,75% y la escalada geopolítica redefinen los flujos de capital. El EUR/USD alcanza máximos de 4 años mientras el VIX repunta hacia los 20 puntos por temores bélicos.
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La sesión del 29 de enero de 2026 marca un punto de inflexión en las dinámicas de flujos transfronterizos. Tras la decisión del FOMC de mantener los tipos de interés en el rango de 3,50% - 3,75%, el mercado ha transitado de un optimismo inicial por la pausa monetaria hacia un régimen de Risk-Off defensivo, impulsado por una escalada súbita en las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
1. Dinámica del Dólar y Refugio Seguro
A pesar de la retórica optimista de Jerome Powell sobre la resiliencia económica, el Índice Dólar (DXY) muestra una debilidad estructural frente al Euro, situando al EUR/USD en niveles de 1.1990, su cota más alta en cuatro años. No obstante, este movimiento no responde únicamente a diferenciales de tipos, sino a una rotación masiva hacia activos de cobertura real. El Oro ha alcanzado niveles sin precedentes cerca de los $5.600, mientras que la Plata se consolida por encima de los $120, evidenciando una desvinculación parcial de las correlaciones tradicionales con los rendimientos de los bonos.
2. Volatilidad y Flujos de Capital
El Índice VIX ha registrado un repunte intradiario superior al 7%, alcanzando techos de 19,74 puntos. Este incremento de la volatilidad, exacerbado por los decepcionantes resultados corporativos en el sector tecnológico (notablemente Microsoft) y el temor a un conflicto inminente entre EE.UU. e Irán, ha frenado el carry trade en divisas de alta beta. El Yen Japonés y el Franco Suizo han recuperado tracción como destinos de flujo de liquidación, contrarrestando la presión alcista en las rentabilidades de los bonos del Tesoro, con el T-Note de 10 años estabilizándose en el 4,239%.
3. Correlaciones Emergentes
Observamos una correlación inversa fortalecida entre el apetito por el riesgo y el complejo energético. El crudo Brent ha superado los $70, actuando como un impuesto al crecimiento global que penaliza a divisas de economías importadoras netas, mientras que el flujo hacia metales preciosos confirma un escenario de 'debasement trade' frente a la incertidumbre política en Washington. La divergencia interna en la Fed —con votos disidentes que abogaban por un recorte adicional— sugiere que el suelo del dólar aún no ha sido testado con firmeza.
📉 Análisis en Tiempo Real: FX:EURUSD
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