El 'Kiwi' desafía la narrativa global: Inflación en NZ fuerza una divergencia hawkish
Nueva Zelanda rompe el consenso: un IPC del 3.1% impulsa al NZD/USD y al NZD/JPY, posicionando al Kiwi como la divisa más fuerte frente a un JPY que no encuentra suelo. Análisis de la divergencia hawkish del RBNZ.
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En una jornada donde la mayoría de los pares mayores operan con sesgo lateral, el NZD (Dólar de Nueva Zelanda) se consolida como el activo con mayor Alpha del mercado tras la publicación de un IPC superior a lo esperado. Mientras el mercado global especula con el fin del ciclo restrictivo, Nueva Zelanda presenta una inflación del 3.1% YoY (vs 3.0% est.), lo que posiciona al RBNZ como el banco central con el sesgo más hawkish del G10 en este inicio de 2026.
Flujos de Capital y Divergencia
El flujo de capital está abandonando las apuestas de debilidad del Kiwi para buscar el diferencial de tasas. Observamos una divergencia clara: el NZD/USD ha logrado cerrar por encima de la zona de pivote de 0.5916, ignorando la fortaleza residual del Dólar estadounidense. En el espectro de Risk-On/Off, el par NZD/JPY lidera las ganancias intradía, confirmando que el apetito por el carry trade sigue vivo ante la inacción crónica del BoJ.
Análisis Técnico y Niveles Clave
- NZD/USD: Tras romper la resistencia de 0.5926, el par apunta al nivel psicológico de 0.5950. El soporte institucional se ha desplazado a 0.5910 (MA20).
- Correlación: La correlación positiva con las materias primas agrícolas está reforzando el movimiento, desmarcándose de la debilidad que arrastran los metales industriales.
Veredicto: El 'Alpha' reside en la posición corta en JPY contra un NZD respaldado por fundamentales de precios pegajosos. No es solo un movimiento de mercado; es una revalorización por diferencial de rendimiento real.
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