NVIDIA: Valoración de $5.4 Billones y Proyección de Duplicar Ventas de Chips en 2027 Impulsan el Mercado Global de IA

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Análisis Profundo: NVIDIA al 18 de Septiembre de 2026

En la jornada del 18 de septiembre de 2026, NVIDIA (NASDAQ: NVDA) se mantiene como el epicentro del mercado tecnológico y de inteligencia artificial, consolidando su posición como la compañía de mayor capitalización bursátil global, con un valor de mercado que oscila entre los $5.3 y $5.5 billones de dólares. Las acciones de NVIDIA cotizan aproximadamente en los $219.34 dólares, habiendo experimentado una ganancia del 2.5% en la sesión de hoy, sumando $132 mil millones a su valor de mercado. Esta fortaleza se cimenta en los resultados financieros excepcionales del segundo trimestre fiscal de 2027 y las ambiciosas proyecciones de crecimiento de su CEO.

Rendimiento Financiero y Expectativas Futuras

NVIDIA ha reportado un desempeño financiero extraordinario, con ingresos de $96.2 mil millones de dólares para el segundo trimestre fiscal de 2027, finalizado el 26 de julio de 2026. Esto representa un impresionante aumento del 106% respecto al año anterior y un 18% intertrimestral. El segmento de Centros de Datos continúa siendo el motor principal, generando $89.0 mil millones en ingresos, un alza del 117% interanual. Los márgenes brutos, tanto GAAP como no-GAAP, se situaron en un robusto 75.0%.

De cara al futuro, la compañía proyecta ingresos de $108.0 mil millones para el tercer trimestre fiscal de 2027, con un margen de +/- 2%. Más allá de las expectativas trimestrales, el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, declaró hoy mismo que la compañía espera duplicar sus ventas de chips el próximo año, citando la acelerada inversión global en IA. Esta previsión supera la guía de crecimiento de ingresos del 70% para el año fiscal 2028 (que finaliza en enero de 2028), lo que podría elevar sus ingresos anuales a aproximadamente $673 mil millones.

Dominio del Mercado de IA y Hoja de Ruta de Productos

NVIDIA mantiene una cuota de mercado dominante, controlando aproximadamente el 80% del mercado de GPU para centros de datos. La demanda de sus aceleradores de IA sigue siendo extraordinaria, impulsada por un gasto masivo en infraestructura de IA por parte de los hiperescaladores. Microsoft, Google, Meta y Amazon han elevado su guía combinada de gasto de capital en infraestructura de IA para 2026 a unos $725 mil millones, un aumento del 77% desde los $410 mil millones de 2025. El mercado total de chips de IA, impulsado por esta demanda, se proyecta que alcance entre $1.5 y $1.6 billones en 2026, un aumento de más del 90% interanual.

La hoja de ruta de productos de NVIDIA es ambiciosa, con la plataforma Blackwell Ultra acelerando su producción y la serie Vera Rubin comenzando a distribuirse a los clientes. Para 2027 se espera la llegada de Rubin Ultra y, posteriormente, Feynman en 2028, asegurando un plan de producto claro hasta esa fecha. La compañía también ha anunciado su incursión en la programación nativa de GPU en Rust, una señal de su compromiso con la innovación en software.

Panorama Competitivo y Desafíos

A pesar de su posición dominante, NVIDIA enfrenta una competencia creciente. Empresas como AMD, con su serie MI400, y Broadcom, con sus ASIC personalizados para hiperescaladores (como las TPU de Google y el programa OpenAI Titan), están ganando terreno. Los propios gigantes tecnológicos (Google, Amazon, Microsoft, Meta) están desarrollando sus chips de IA internos, lo que podría reducir su dependencia de NVIDIA. Además, startups especializadas están encontrando nichos en aplicaciones de inferencia de baja latencia y alta eficiencia energética.

Existen también desafíos en la cadena de suministro, con cuellos de botella persistentes en la memoria de alto ancho de banda (HBM), el empaquetado avanzado (CoWoS de TSMC) y la capacidad de los nodos de fabricación avanzados, que se espera que continúen hasta al menos 2027. Esto limita la capacidad de NVIDIA para satisfacer plenamente la demanda, estimándose que solo se cumple el 70% de la misma. Un aspecto adicional de interés es la investigación antimonopolio del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre el acuerdo de licencia de Groq por $20 mil millones, una situación que podría introducir incertidumbre.

Análisis de Valoración

La valoración de NVIDIA ha mostrado una normalización en 2026. A 17 de septiembre de 2026, la acción cotiza con un PER (Precio/Ganancias) a doce meses de aproximadamente 28x, un descenso significativo desde los casi 40x de hace un año. En comparación, el índice S&P 500 cotiza a 25.1 veces las ganancias. Algunos análisis sugieren que, a pesar de su tamaño, NVIDIA podría estar infravalorada, con un PER forward de 18x y un PEG (Price/Earnings to Growth) de 0.35, frente a un valor intrínseco de $390.22 según GuruFocus. La capacidad de NVIDIA para traducir su crecimiento exponencial de ingresos en un crecimiento proporcional del precio de las acciones será clave para justificar y aumentar su valoración actual.

Conclusión

NVIDIA no es solo un componente, sino el arquitecto fundamental de la infraestructura de inteligencia artificial global. A pesar de los desafíos competitivos y los cuellos de botella en la cadena de suministro, la demanda implacable de chips de IA, combinada con su agresiva hoja de ruta de productos y la expansión estratégica de su ecosistema de software, posiciona a la compañía para un crecimiento sostenido. El mercado de semiconductores de IA está en un punto de inflexión, y NVIDIA está en el centro de esta transformación, lo que la convierte en un actor crucial a observar en los mercados globales.