El peso mexicano consolida el nivel de 17.63 y el crudo Brent supera los 103 dólares en la antesala de la Fed
Análisis de mediodía: El mercado aguarda a la Reserva Federal con el rendimiento del bono estadounidense a 10 años en el 4.18%. En el espacio de divisas, las estrategias de carry trade sostienen al peso mexicano en 17.63 y al real brasileño en 5.19 frente al dólar. Paralelamente, la tensión en ...
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Evolución General: Tensa calma a la espera de la Reserva Federal
En el meridiano de la sesión de este miércoles 18 de marzo de 2026, los mercados globales operan bajo una marcada cautela institucional. El foco direccional está puesto íntegramente en la inminente decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Ante las presiones inflacionarias derivadas de un reciente shock energético, los mercados han descontado que el banco central mantendrá los tipos de interés sin cambios, postergando cualquier expectativa de flexibilización.
Dinámica del Carry Trade: Fortaleza en LATAM y escrutinio sobre el Yen
Las estrategias de carry trade continúan dominando el flujo de capitales en el mercado de divisas, con las monedas latinoamericanas defendiendo su atractivo diferencial de rendimiento (yield cushion) frente a divisas de fondeo tradicionales.
- Peso Mexicano (MXN): El par USD/MXN cotiza hoy en 17.63, reflejando una resiliencia notable. La moneda azteca encuentra un soporte fundamental sólido tras conocerse que la inflación anual en México aceleró al 4.02% en febrero. Este repunte inflacionario elimina de la mesa las probabilidades de un recorte inmediato por parte de Banxico, consolidando su atractivo diferencial de tasas frente a EE.UU..
- Real Brasileño (BRL): El USD/BRL se sitúa en la zona de 5.19. El mercado está descontando que el Banco Central de Brasil (BCB), que también decide tasas hoy, adoptará una postura más cautelosa. Se espera un recorte de apenas 25 puntos básicos, situando la tasa Selic en el 15%, un movimiento diseñado específicamente para proteger el atractivo del real en las carteras de carry trade ante un escenario de tasas globales altas por más tiempo.
- Yen Japonés (JPY): En el otro extremo de la ecuación, el cruce USD/JPY se mantiene estancado en torno a 159.00. Aunque el yen ha experimentado una leve fortaleza intradía ante las expectativas de un giro hawkish por parte del Banco de Japón, la divisa nipona sigue penalizada por el inmenso diferencial de tasas y el encarecimiento de sus importaciones energéticas.
Mercado de Bonos: Ajuste en la Curva de Rendimientos
El mercado de renta fija refleja claramente el reposicionamiento defensivo de las carteras institucionales. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años (US 10Y) ha retrocedido ligeramente hasta el 4.18%, marcando su tercera sesión consecutiva de descensos técnicos. Los inversores están ajustando posiciones largas ante el riesgo de que el presidente Jerome Powell emita directrices sobre cómo la reciente volatilidad del petróleo podría moldear la trayectoria restrictiva de la Fed en la segunda mitad de 2026.
Materias Primas: Prima de riesgo geopolítico sostiene la energía y el oro
El complejo de materias primas sigue siendo el epicentro del riesgo geopolítico, impulsando un reajuste en las previsiones de inflación global a mediano plazo.
- Petróleo: Los futuros del crudo Brent suben hasta los 103.52 dólares por barril, mientras que el contrato WTI cotiza sobre los 94.75 dólares. Aunque se ha observado un ligero alivio logístico tras la reanudación de algunas exportaciones y la navegación segura de ciertos buques, la infraestructura energética en Medio Oriente sigue bajo amenaza ante las tensiones persistentes entre Irán e Israel.
- Oro (XAU/USD): El metal precioso actúa como barómetro del riesgo y estabilizador de carteras, cotizando ligeramente por encima de los 5,006.50 dólares la onza. El oro se ha consolidado cerca de sus máximos históricos (alcanzados a principios de año), encontrando demanda de refugio físico e institucional frente a la escalada en Medio Oriente, aunque su avance intradía se ve limitado por la fortaleza estructural del dólar.
Nuestra recomendación institucional se mantiene en una gestión estricta del riesgo de duración y una exposición selectiva en divisas emergentes de alto rendimiento hasta que la Reserva Federal clarifique su diagrama de puntos (dot plot) en la sesión vespertina.
