Idea de Trading USDJPY

Contexto de mercado – Yen japonés (JPY)

Política monetaria – Banco de Japón (BoJ)

• El Banco de Japón subió los tipos de interés en 25 pb, hasta el 0,75%, en línea con lo esperado.
• Se trata del nivel más alto en años.
• El mercado anticipa que el BoJ continúe con el proceso de endurecimiento monetario en 2025 y 2026.
• Algunos escenarios sitúan el tipo de referencia en torno al 1,75% a medio plazo.
• En teoría, este entorno debería favorecer al yen.

Reacción del mercado

• La reacción inicial fue contraria a lo esperado:
  • El USDJPY subió casi dos figuras tras la decisión.
• El argumento dominante es que el ritmo de subidas anunciado es lento, y parte del mercado esperaba un tono más agresivo.
• Este enfoque prudente es coherente con el histórico comportamiento del BoJ, tradicionalmente gradualista.

Política fiscal – Japón

• El gobierno ha anunciado políticas fiscales expansivas.
• Estas medidas tienen un potencial efecto inflacionista, que podría:
  • Limitar la fortaleza del yen.
  • Introducir ruido en el impacto positivo de la subida de tipos.

Diferencial de tipos y correlaciones

• Desde mayo se observa una descorrelación significativa entre:
  • El diferencial de tipos a 10 años USD–JPY y la cotización del USDJPY.
• El diferencial se estrecha a favor del yen. Sin embargo El USDJPY sigue subiendo, lo que implica debilitamiento del yen. Existe un gap elevado desde el mes de Mayo entre ambas variables que, históricamente, tiende a corregirse.

Idea de trading – Análisis técnico (USDJPY)

• Sesgo de fondo: corrección potencial a favor del yen.
• Nivel clave:
  • 157,90 → máximo reciente y resistencia relevante.
• Escenario principal:
  • El USDJPY no debería consolidar por encima de 157,90.
• Estrategia sugerida:
  • Posiciones cortas con objetivo en 152,20.

Sesgo

• Bajista para USDJPY a corto plazo, mientras el precio se mantenga por debajo de máximos recientes