Divergencia de Flujos y Rebalanceo de Riesgo: Análisis de Correlaciones al 12/02/2026

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La jornada del 12 de febrero de 2026 se define por una transición abrupta hacia una narrativa de Risk-Off, tras una semana marcada por la asimilación de datos macroeconómicos estructurales en los EE. UU. y un reajuste en las expectativas de política monetaria global. El índice VIX ha cerrado recientemente en los 17,65 puntos, reflejando una cautela creciente frente a la volatilidad del sector tecnológico y las tensiones en el mercado de renta variable.

Dinámica del Dólar y Mercados Laborales

A pesar de un dato de Nóminas No Agrícolas (NFP) superior a lo esperado en enero (130.000 vs. 70.000 estimados) y una reducción de la tasa de desempleo al 4,3%, el Dollar Index (DXY) muestra dificultades para consolidar un rally direccional, cotizando en el entorno de los 96,80. Esta resiliencia condicional del dólar se ve contrapesada por la incertidumbre en la transición de liderazgo de la Reserva Federal tras la nominación de Kevin Warsh y el mantenimiento de tipos en el rango del 3,50% - 3,75%.

Correlaciones Forex y Flujos de Capital

• EUR/USD: El par mantiene un soporte crítico en la zona de 1,1880. Aunque el sólido reporte laboral estadounidense presionó inicialmente al euro hacia los 1,1833, la debilidad en las ventas minoristas de EE. UU. y el tono neutral del BCE han estabilizado el cruce.
• USD/JPY: Se observa una apreciación del yen como activo refugio, con el cruce descendiendo hacia niveles de 152,80 - 153,00, impulsado por el cierre de posiciones en carry trade ante la corrección del Nasdaq-100.
• Commodity Currencies: El AUD y el CAD enfrentan vientos en contra debido al desinfle de la 'prima de riesgo' geopolítica en el crudo (WTI operando cerca de los $63) tras señales de distensión entre EE. UU. e Irán.

Sentimiento de Mercado: El factor AI

La renta variable estadounidense, liderada por el Nasdaq, ha experimentado retrocesos superiores al 1,5% debido a preocupaciones sobre el gasto en infraestructura de Inteligencia Artificial y su retorno de inversión inmediato. Este movimiento ha forzado un rebalanceo hacia bonos del Tesoro, aplanando la curva de tipos con el yield a 10 años situándose alrededor del 4,18%.

📉 Análisis en Tiempo Real: FX:EURUSD

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