Newsletter Global 09: Mercados al Alza Cautelosos Ante Tregua en Oriente Medio y Divergencia de Bancos Centrales el 29 de Mayo de 2026

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Resumen Geopolítico: Tregua Tentativa en Oriente Medio Calma el Petróleo, Persiste la Incertidumbre

La jornada del 29 de mayo de 2026 amanece con un respiro en los mercados, impulsado por las esperanzas de una distensión en el prolongado conflicto de Oriente Medio. Se reporta un principio de acuerdo entre Estados Unidos e Irán para extender el alto el fuego por 60 días adicionales y garantizar la libre circulación por el crucial Estrecho de Ormuz. Esta noticia ha aliviado las presiones sobre los precios del petróleo, aunque la aprobación final por parte del Presidente Trump y la resolución de las negociaciones sobre el programa nuclear iraní mantienen un elevado grado de incertidumbre.

El conflicto ha sido un factor dominante, elevando significativamente los precios de la energía y las previsiones de inflación global. A pesar del optimismo por la tregua, analistas de J.P. Morgan estiman una probabilidad del 35% de recesión global en 2026, con el Estrecho de Ormuz, Venezuela y Rusia configurando un escenario de alta volatilidad. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya revisó a la baja el crecimiento global para 2026 en dos décimas debido a la guerra, proyectando un crecimiento del 3,2% para 2027.

Bancos Centrales: Posturas Divergentes ante una Inflación Persistente

Los bancos centrales enfrentan un panorama complejo en 2026, con la inflación como preocupación central. Tras un 2025 caracterizado por recortes de tipos en la mayoría de las economías avanzadas, este año se perfila con una “retención simultánea en niveles relativamente altos” de las tasas.

• Banco Central Europeo (BCE): El BCE mantuvo los tipos de interés en marzo de 2026 y elevó sus previsiones de inflación para 2026 del 1,9% al 2,6% a causa del conflicto en Irán. Las expectativas de inflación general para la Eurozona en 2026 se sitúan en 2,7%, con la subyacente en 2,2%. El mercado anticipa que el BCE podría realizar dos subidas de tipos en 2026 (junio y septiembre) si los costos energéticos persisten elevados. El crecimiento del PIB real para 2026 en la Eurozona se pronostica en un 1,0%.
• Reserva Federal de EE. UU. (Fed): La Fed recortó los tipos tres veces en 2025. Para 2026, si bien el mercado esperaba uno o dos recortes, algunas previsiones, como las de Neuberger, sugieren entre dos y cuatro. Las proyecciones de diciembre de 2025 de la Fed indicaban un crecimiento del PIB real del 2,3%, un desempleo del 4,4% y una inflación PCE del 2,4% para 2026, con una tasa de fondos federales del 3,4%. John Williams, de la Fed, ha reiterado que una inflación persistentemente alta exigiría tasas más elevadas. Las expectativas de inflación a corto plazo son elevadas pero estables a largo plazo.

Apertura de Mercados: Impulso Tecnológico y Caída del Petróleo

Los mercados globales muestran una apertura mixta, influenciados por las noticias geopolíticas y el rendimiento del sector tecnológico.

• Petróleo: Los precios del petróleo registran caídas significativas en la apertura de este viernes, 29 de mayo de 2026. El barril de Brent, referencia en Europa, retrocede un 1,3% para cotizar en 92,5 dólares por barril. El West Texas Intermediate (WTI), de referencia en Estados Unidos, se abarata un 1,7%, situándose en 87 dólares por barril. Esta caída se atribuye directamente a las esperanzas de un acuerdo entre EE. UU. e Irán y la posible reapertura del Estrecho de Ormuz. A pesar de la caída actual, el Brent ha disminuido un 17,09% en el último mes, pero se mantiene un 45,80% más alto que hace un año. Se pronostica un promedio de 86 USD/barril para el Brent en 2026, un aumento considerable respecto a los 69 USD/barril de 2025.
• Oro: El oro se mantiene como un activo refugio clave. Su precio se sitúa en 4.504,62 Dólares Americanos por onza a las 02:35 am GMT del 29 de mayo de 2026, experimentando un aumento moderado del 0,22% respecto al día anterior. Ha escalado hasta los 4.501,10 dólares, recuperando terreno tras descensos previos, ya que el mercado lo ve como una cobertura ante los riesgos geopolíticos y la inflación persistente.
• Euro/Dólar (EUR/USD): El tipo de cambio entre el euro y el dólar ha experimentado variaciones. En la última sesión, 1 dólar estadounidense se cambia por 0,8591 euros. Las fluctuaciones se deben a los cambios económicos, las políticas de la Fed y el BCE, y los acontecimientos geopolíticos.
• Renta Variable: Las bolsas europeas anticipan una apertura ligeramente positiva. El Ibex 35 ha iniciado la sesión con un alza del 0,6%, rozando los 18.400 puntos (18.389,6 enteros), impulsado por la caída del petróleo y los desarrollos en Oriente Próximo. Wall Street, por su parte, sigue apoyándose en el sector tecnológico y marcó nuevos máximos históricos. J.P. Morgan se muestra positivo con la renta variable global para 2026, pronosticando ganancias de dos dígitos, impulsadas por el crecimiento de los beneficios y el auge de la inteligencia artificial.