Mercados Globales PM: Tensión Geopolítica Impulsa Precios de Energía, Fed Mantiene Cautela y S&P 500 Consolida Ganancias

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Resumen Geopolítico PM: Escalada de Tensiones en Oriente Medio y Rivalidad de Grandes Potencias Dominan el Panorama Global

La jornada del 9 de noviembre de 2026 ha estado marcada por una persistente volatilidad geopolítica, con la intensificación del conflicto en Oriente Medio como catalizador clave de la incertidumbre en los mercados energéticos y financieros globales. La situación actual se describe como un entorno «NAVI» (No lineal, Acelerado, Volátil e Interconectado), donde la geopolítica sigue siendo la fuerza dominante. La competencia por recursos críticos, desde el litio hasta el agua dulce, se agudiza, y el uso de la Inteligencia Artificial (IA) emerge como un multiplicador de conflictos cibernéticos y una prioridad de seguridad nacional.

Regionalmente, la competencia geopolítica se concentra en Norteamérica, Europa, Asia-Pacífico y Oriente Medio. La renegociación del acuerdo comercial USMCA en Norteamérica y la rivalidad tecnológica entre EE. UU. y China en Asia-Pacífico continúan reconfigurando las cadenas de suministro y las estrategias de soberanía tecnológica. En Europa, los gobiernos equilibran los compromisos de seguridad en Ucrania con los desafíos de competitividad y el creciente populismo. Sin embargo, el conflicto en Oriente Medio sigue siendo un foco de atención primordial, impulsando notables aumentos en los precios de la energía y renovando las preocupaciones inflacionarias, además de perturbar las rutas marítimas clave, como el Estrecho de Ormuz.

Movimientos Clave en Washington y Nueva York: Fed en Encrucijada, Inflación Persistente y Récords Bursátiles

Política Monetaria y Económica de EE. UU.

En Washington, la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) sigue siendo un tema central. Las proyecciones de septiembre de 2026 del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) indican que la mediana de la tasa de fondos federales se mantendrá por encima del 4% en 2026, con una eventual disminución hacia el 3.25% a largo plazo. A pesar de que algunos analistas anticipaban recortes de tasas, UBS, por ejemplo, pronostica alzas en diciembre de 2026 y marzo de 2027 para contener la inflación, que se situó en el 2.6% anual en septiembre (excluyendo alimentos y energía). La Fed mantuvo su tasa objetivo de fondos federales en el rango del 3.5% al 3.75% desde principios de año, pero los mercados están valorando una posible subida adicional de 25 puntos básicos este año, llevando la tasa a un rango del 4.00% al 4.25%. La inflación global se proyecta en 4.7% para 2026, con una previsión de 3.6% para EE. UU.

El crecimiento económico de EE. UU. se mantiene estable, con el FMI proyectando un 2.3% para 2026 y 2027. Transamerica prevé un crecimiento del PIB del 2.00% para finales de 2026. La resiliencia del crecimiento y las sólidas ganancias corporativas se consideran factores clave que permiten a las acciones estadounidenses resistir un endurecimiento moderado de la política.

Mercados de Renta Variable y Renta Fija

En Wall Street, el índice S&P 500 continúa consolidando ganancias. Aunque las previsiones de fin de año 2026 varían, la mayoría de los analistas, incluyendo Goldman Sachs y Morgan Stanley, proyectan que el S&P 500 podría alcanzar los 8,000 puntos. El 2 de noviembre de 2026, el S&P 500 cerró en 7,541.40 puntos, lo que representa un potencial de crecimiento significativo hacia el objetivo de fin de año. Se espera que el crecimiento de las ganancias, impulsado en parte por la adopción de la IA, sea un motor clave. UBS anticipa un crecimiento de las ganancias del S&P 500 del 25% en 2026.

En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se situó en 4.88% hoy, 9 de noviembre de 2026, con un aumento de 0.01 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior. A finales de octubre, el promedio semanal fue de 4.99%. No obstante, Transamerica proyecta un objetivo de fin de año 2026 de aproximadamente 3.75%.

Mercados de Materias Primas y Divisas

• Petróleo Brent: El precio del crudo Brent se mantiene elevado. Hoy, el futuro del Brent se negocia en aproximadamente US$110 por barril. Las principales previsiones de fin de año 2026, como las de la EIA y Goldman Sachs, oscilan entre los US$90 y US$105 por barril, con OCBC incluso elevando su pronóstico a US$100. Las tensiones en Oriente Medio y la escasez de inventarios globales son factores clave que impulsan estos precios.
• Oro: El oro ha mostrado volatilidad. Hoy, el oro al contado se acercó a los US$4,140 por onza, en camino de una ganancia semanal de más del 5%. Sin embargo, Goldman Sachs revisó a la baja su pronóstico de fin de año 2026 a US$4,150 por onza, citando la postura más restrictiva de la Fed. J.P. Morgan, en contraste, espera que el oro alcance los US$6,000 por onza a finales de 2026. Las compras de oro por parte de los bancos centrales continúan siendo un soporte importante, con un aumento del 42% interanual en el tercer trimestre de 2026.
• EUR/USD: El par EUR/USD se encuentra en un rango definido, con una previsión de negociación entre 1.09 y 1.15 hasta finales de diciembre de 2026, y un caso central de 1.10–1.13. El 5 de noviembre se fijó en 1.1224 y el 6 de noviembre en 1.1165. Algunos analistas, como Exchange Rates UK, proyectan 1.1530 para diciembre de 2026, mientras que otros bancos sitúan el par entre 1.18 y 1.25 a finales de 2026, impulsado por las expectativas de una flexibilización de la Fed.

Panorama Económico en China

La economía china continúa mostrando resiliencia. En los primeros tres trimestres de 2026, el PIB creció un 4.6% interanual. El Banco Mundial proyecta un crecimiento del 4.4% para 2026, mientras que el FMI anticipa un 4.5%. China ha iniciado su 15º Plan Quinquenal (2026-2030) con un enfoque en el crecimiento de alta calidad, expansión fiscal y una política monetaria precisa.

Crecimiento Global

Las proyecciones de crecimiento global para 2026 divergen entre las principales instituciones. El FMI proyecta una desaceleración al 3.1%, mientras que el Banco Mundial prevé una ralentización al 2.5% debido al conflicto en Oriente Medio. La UNCTAD, por su parte, pronostica un crecimiento del 2.7%. Estas diferencias reflejan las distintas evaluaciones sobre el impacto de las tensiones geopolíticas y los factores económicos subyacentes.

📉 Análisis en Tiempo Real: TVC:SPX