Mercados Globales 22/05/2026: Tensiones Geopolíticas Persisten, Bancos Centrales con Perspectivas Dispares y Apertura Mixta

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Resumen Geopolítico AM: Persistencia de la Incertidumbre en Medio Oriente

La atención de los mercados globales sigue centrada en las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, que continúan enviando señales mixtas. Si bien se reportaron algunos avances en la reducción de diferencias, la insistencia de Irán en mantener su arsenal de uranio enriquecido internamente complica las conversaciones, elevando la incertidumbre sobre la posibilidad de un acuerdo definitivo.

Las preocupaciones sobre la seguridad en el Estrecho de Ormuz persisten, lo que mantiene viva la amenaza de interrupciones en el suministro de petróleo global y alimenta las presiones inflacionarias. El conflicto en la región, que comenzó a fines de febrero, ha sido un factor clave en el aumento de los precios de la energía y ha afectado el crecimiento económico, especialmente en Europa.

Bancos Centrales: Nuevas Direcciones y Desafíos Inflacionarios

Reserva Federal de EE. UU. (Fed): Asume Kevin Warsh con Presión Inflacionaria

Kevin Warsh será juramentado hoy, 22 de mayo de 2026, como el nuevo Presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos. Warsh asume el cargo bajo una considerable presión del Presidente Donald Trump para reducir las tasas de interés. Sin embargo, el panorama económico sugiere un camino desafiante: la inflación al consumidor de EE. UU. en abril alcanzó un 3.8%, el nivel más alto en tres años.

Nomura pronostica que la Fed no realizará recortes de tasas en 2026 debido al aumento de la inflación. De hecho, una mayoría de los responsables de la política monetaria de la Fed indicaron en su última reunión que podrían ser necesarias subidas de tasas si la inflación se mantiene persistentemente por encima del objetivo del 2%. Aunque las expectativas del mercado a corto plazo sugieren pocos cambios, la trayectoria a más largo plazo del mercado de futuros de fondos federales aún insinúa posibles recortes en la segunda mitad de 2026 y principios de 2027, aunque más tarde de lo previsto inicialmente.

Banco Central Europeo (BCE): Aumento de Tasas en Junio Ante la Inflación

El Banco Central Europeo se inclina firmemente a subir las tasas de interés en su reunión del 11 de junio. El Comisario Europeo de Economía, Valdis Dombrovskis, ha señalado que el BCE probablemente tendrá que responder a una inflación que se pronostica en un 3.1% para 2026, significativamente por encima de su objetivo del 2%.

La actividad económica de la eurozona ha experimentado su mayor caída en más de dos años y medio en mayo, principalmente debido al impacto de la crisis energética desatada por el conflicto en Irán. A pesar de que la mayoría de los economistas esperaban que las tasas se mantuvieran estables durante 2026, el creciente riesgo inflacionario, impulsado por los shocks energéticos, ha incrementado la probabilidad de alzas de tasas para fin de año. Morgan Stanley ya no anticipa recortes de tasas por parte del BCE en 2026.

Banco de Japón (BoJ): Hacia un Aumento de Tasas a Pesar de la Inflación Lenta

A pesar de que la inflación subyacente de Japón se desaceleró inesperadamente a un 1.4% en abril de 2026, un mínimo de cuatro años y por debajo de las expectativas, el Banco de Japón mantiene una fuerte inclinación a subir las tasas en su reunión de junio. El mercado ya descuenta un 82% de probabilidades de un aumento en la tasa.

Los miembros del consejo de política monetaria del BoJ expresan preocupación de que la inflación subyacente pueda superar su objetivo debido a las tensiones en Medio Oriente y los elevados precios del petróleo. El BoJ elevó significativamente su pronóstico de inflación para el año fiscal 2027 a un 2.8%, citando el aumento en los precios del crudo.

Apertura de Mercados: Optimismo Cauteloso y Volatilidad en Materias Primas

Rendimiento del Mercado

Los mercados asiáticos cerraron en su mayoría al alza este viernes, con el Nikkei 225 de Japón subiendo más de un 2%. El índice MSCI Asia ex Japón también registró un aumento del 0.3%. Esta tendencia positiva fue impulsada por el optimismo en torno a las conversaciones entre EE. UU. e Irán y un sólido traspaso desde Wall Street.

En Europa, los futuros de los principales índices bursátiles apuntan a una apertura al alza. Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0.9%, los del FTSE 100 del Reino Unido un 0.4%, los del DAX alemán un 0.9% y los del CAC 40 francés un 0.8%. De confirmarse, esto marcaría cuatro días consecutivos de ganancias para los índices europeos. Sin embargo, los datos económicos recientes en la eurozona muestran una desaceleración de la actividad, y Bank of America ha emitido una advertencia sobre un posible crash en las acciones europeas debido a las salidas de fondos.

Los futuros de acciones estadounidenses también mostraron un modesto repunte esta mañana, con los futuros del S&P 500 avanzando un 0.3%, los del Nasdaq 100 un 0.4% y los del Dow Jones un 0.2%. Este optimismo se ve respaldado por las esperanzas de progreso en las conversaciones entre EE. UU. e Irán y sólidos resultados corporativos. El Dow Jones cerró ayer en un nuevo récord.

Materias Primas y Divisas

• Petróleo: Los precios del petróleo subieron hoy, aunque se encaminan a una pérdida semanal. El Brent se sitúa alrededor de 104.24 - 104.96 dólares por barril, y el WTI entre 97.46 - 98.08 dólares por barril. La incertidumbre en las negociaciones entre EE. UU. e Irán y las preocupaciones sobre el Estrecho de Ormuz continúan generando volatilidad. BMI ha elevado su pronóstico promedio para el Brent en 2026 a 90 dólares desde 81.50 dólares, debido al déficit de suministro.
• Oro: El precio del oro al contado internacional bajó ligeramente, cotizando entre 4,530 y 4,534.54 dólares por onza. En el mercado indio, el oro de 24 quilates se sitúa en aproximadamente ₹159,600 por 10 gramos. El metal precioso se encamina a su segunda semana consecutiva de caídas, presionado por un dólar estadounidense más fuerte y las expectativas de alzas de tasas de la Fed, así como una caída de casi el 14% desde el inicio del conflicto en Asia Occidental a fines de marzo.
• Divisas: El par EUR/USD se ubicó en 1.1609, con una ligera caída del 0.09% respecto a la sesión anterior, y se proyecta a 1.17 para finales de este trimestre. El índice del dólar (DXY) se mantiene cerca de un máximo de seis semanas en 99.247. El yen japonés cotiza a 159.11 por dólar, con los operadores atentos a una posible intervención de las autoridades japonesas, a pesar de la desaceleración de la inflación en Japón.

📉 Análisis en Tiempo Real: TVC:SPX