Mercados Globales 17 de Julio: Escalada en Oriente Medio Impulsa Petróleo y Oro; Bancos Centrales en Cautela Ante Inflación Persistente

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Panorama Geopolítico Matutino: Tensión Global en Aumento

La jornada del 17 de julio de 2026 se caracteriza por una intensificación de las tensiones geopolíticas, con el conflicto en Oriente Medio y la guerra entre Ucrania y Rusia dominando los titulares. Estos focos de inestabilidad están generando un impacto directo en los mercados de energía y en el sentimiento de los inversores globales.

Oriente Medio: Escalada de Ataques entre Irán y EE.UU.

El conflicto en Oriente Medio ha entrado en su sexta jornada consecutiva de ataques cruzados entre Estados Unidos e Irán. Teherán ha respondido a los bombardeos estadounidenses con ataques contra bases militares aliadas de Washington en la región, incluyendo Catar, Kuwait y Baréin. Las fuerzas armadas estadounidenses, por su parte, han alcanzado decenas de objetivos militares iraníes, incluyendo infraestructura logística y capacidades marítimas. La situación ha provocado un aumento de la incertidumbre y ha llevado a un bloqueo renovado del Estrecho de Ormuz, una ruta marítima crucial por la que transita una parte significativa del petróleo mundial. Esta escalada está socavando los esfuerzos diplomáticos para un alto el fuego y mantiene el petróleo en niveles elevados.

Conflicto Ucrania-Rusia: Ataques Intensificados y Amenaza de Movilización

En el frente de Europa del Este, la guerra entre Ucrania y Rusia se recrudece con una intensificación de los ataques. En la noche del 16 de julio y la madrugada del 17 de julio, Ucrania lanzó uno de sus mayores ataques con drones contra Moscú y otras 18 zonas, incluyendo la península de Crimea y el mar de Azov. Las defensas aéreas rusas interceptaron la mayoría de los más de 200 drones dirigidos a la capital rusa, aunque algunos impactaron la base aérea de Engels-2 y se reportaron incendios. En respuesta, Rusia ha continuado sus ataques aéreos de precisión de largo alcance contra infraestructuras militares e industriales ucranianas en Kiev y puertos como Odesa, utilizados para el suministro de las fuerzas armadas de Ucrania. Paralelamente, en Rusia, el gobierno ha ordenado el cierre casi total de las fronteras, alimentando el temor a una posible movilización militar forzosa en septiembre para sostener una ofensiva en el otoño.

Otros Puntos de Fricción Global

• Tensiones Comerciales: La Unión Europea ha visto su superávit comercial con Estados Unidos reducirse un 58% en los primeros cinco meses del año debido a los aranceles impuestos por la administración Trump, manteniendo la guerra comercial latente.
• Riesgos Geopolíticos Permanentes: Además de los conflictos activos, se señalan riesgos latentes en enclaves como Venezuela, Groenlandia y Taiwán, que introducen incertidumbre en los flujos de energía y la dinámica comercial global.

Bancos Centrales: Cautela Ante la Inflación Persistente

Los principales bancos centrales del mundo continúan navegando un entorno de inflación persistente y riesgos geopolíticos, lo que influye en sus decisiones de política monetaria.

Reserva Federal (Fed) de EE.UU.

Los mercados están asumiendo que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios en el corto plazo, especialmente después de datos de inflación más suaves de lo esperado en junio, con una caída del 0.4% en los precios al consumidor y del 0.3% en los precios al productor. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. también cayeron a 208.000, por debajo de las expectativas, reflejando un mercado laboral robusto pero con indicios de desaceleración. Sin embargo, funcionarios de la Fed han reiterado su compromiso de restaurar la estabilidad de precios, manteniendo viva la posibilidad de futuras subidas de tipos si la inflación repunta, especialmente ante el impacto del petróleo. Las probabilidades de un aumento de tasas en julio se redujeron a solo el 10%.

Banco Central Europeo (BCE)

Se espera que el BCE mantenga su tasa de interés en la próxima reunión del 22 de julio. Sin embargo, el mercado anticipa dos incrementos adicionales de 25 puntos básicos antes de la primavera de 2027, lo que elevaría la tasa de depósito al 2,75%. Las tasas de interés oficiales del BCE, efectivas desde el 17 de junio de 2026, son 2.25% para la facilidad de depósito, 2.40% para las operaciones principales de financiación y 2.65% para la facilidad marginal de crédito. El miembro del comité ejecutivo del BCE, Fabio Panetta, advirtió que la inflación en la Eurozona podría rondar el 3% y mantenerse por encima de ese nivel hasta principios de 2027, lo que subraya la reticencia a relajar la política monetaria rápidamente.

Banco de Japón (BoJ)

El Banco de Japón probablemente mantendrá sin cambios su tasa de interés de referencia en la reunión del 30 y 31 de julio de 2026. No obstante, la institución se prepara para ajustar al alza su previsión de crecimiento para el año fiscal 2026, impulsada por la inversión en inteligencia artificial. A pesar de la posible revisión a la baja en la inflación a corto plazo, el BoJ mantiene la vigilancia ante el riesgo de que la inflación supere su objetivo del 2% y está preparado para realizar subidas adicionales de tasas si es necesario.

Apertura de Mercados: Cautela y Volatilidad

Los mercados globales inician la jornada con cautela, influenciados por la escalada geopolítica y las perspectivas de los bancos centrales.

• Bolsas Europeas: Los mercados del Viejo Continente abren mixtos a la baja. El IBEX 35 de España ha comenzado con una caída del 0,05%, situándose en 19.267 puntos, y ha continuado descendiendo hasta perder un 0,72% y los 19.200 puntos, llegando a 19.165,8 enteros hacia las 9:00 AM. París (-0,08%) y Fráncfort (-0,03%) también muestran descensos, mientras Londres y Milán se mueven con indecisión. El Eurostoxx 50 se debate en una zona de soporte técnico relevante. La inquietud por Oriente Medio y la venta masiva de acciones tecnológicas pesan en el ánimo.
• Futuros de EE.UU.: Los futuros del S&P 500 indican una apertura a la baja, con los contratos E-mini retrocediendo alrededor de un 0.1%. Esto se atribuye a la cautela de los inversores ante los datos de inflación y la venta de tecnología.
• Materias Primas:
  • Petróleo: Los precios del crudo continúan su ascenso. El barril de Brent para entrega en septiembre cotiza por encima de los 85,04 dólares, con un alza de casi el 1%. El WTI se negocia cerca de los 79,76 dólares. La escalada en Oriente Medio y la interrupción del tráfico en el Estrecho de Ormuz son los principales factores alcistas.
  • Oro: El oro se mantiene como activo refugio, con el precio al contado en torno a los 3.988,20 dólares la onza. Sin embargo, enfrenta vientos en contra por la expectativa de tasas de interés más altas en EE.UU. y una posible previsión bajista a 30 días, entre 3.750 y 3.880 USD. El oro ha caído un 3.2% esta semana, su mayor descenso en seis semanas.
• Divisas (Forex): El EUR/USD ha caído a 1.1437, un 0.04% menos que en la sesión anterior, presionado por la fortaleza del dólar estadounidense como activo refugio. El dólar se mantiene firme ante las tensiones en Oriente Medio y los sólidos datos laborales de EE.UU..

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