Mercados Globales 11/04/2026: Petróleo Cede tras Tensiones, Oro Impulsado por Tregua; Inflación Persistente y Bancos Centrales en Cautela
La semana del 11 de abril de 2026 cerró con volatilidad en materias primas: el petróleo Brent cayó a $94.45 tras picos de $128 debido a noticias sobre un alto el fuego en Oriente Medio, mientras que el oro subió a $4,850. La inflación en EE. UU. se mantiene alta (IPC 3.3%, PCE 2.8%), manteniend...
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Visión General de la Semana
La semana que concluye el 11 de abril de 2026 ha estado marcada por una notable volatilidad en los mercados de materias primas, influenciada por los desarrollos geopolíticos en Oriente Medio, mientras que las bolsas de valores globales muestran un optimismo cauteloso ante las expectativas de crecimiento y los desafíos inflacionarios persistentes. Los bancos centrales, por su parte, mantienen una postura vigilante en un entorno de proyecciones económicas divergentes.
Renta Variable: S&P 500 en Cautela ante Nuevas Proyecciones
El mercado de renta variable estadounidense ha mostrado un comportamiento mixto durante la semana. El S&P 500, que el 20 de marzo de 2026 cotizaba en 6.506,48 unidades, ha estado bajo escrutinio tras las recientes revisiones de objetivos. Aunque analistas de Goldman Sachs Research prevén un retorno total del 12% para el S&P 500 en 2026, con proyecciones de ganancias por acción (EPS) del 12%, la incertidumbre persiste. Las previsiones de fin de año 2026 para el S&P 500 varían, con Goldman Sachs proyectando un objetivo de 7.600, Morgan Stanley alrededor de 7.500 y Oppenheimer & Co. siendo la más alcista con 8.100 puntos. No obstante, JPMorgan ha ajustado su objetivo de fin de año 2026 a 7.200 desde 7.500, citando posibles caídas hasta los 6.000 puntos si los vientos en contra se intensifican. El consenso general sugiere un crecimiento continuo impulsado por la inversión en inteligencia artificial y sólidos beneficios empresariales, pero con una mayor volatilidad.
Materias Primas: El Petróleo Cede, el Oro Brilla con Geopolítica
El mercado del petróleo experimentó una semana de alta tensión y movimientos de precios. El Brent, que promedió 103 dólares por barril en marzo y subió a casi 128 dólares el 2 de abril debido a interrupciones en el Estrecho de Ormuz, ha mostrado signos de alivio. El 10 de abril de 2026, el precio del Brent cayó a 94,45 USD/Bbl, una disminución del 1,53% respecto al día anterior, aunque sigue mostrando un aumento del 45,85% interanual. La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) había elevado su pronóstico promedio para el Brent en 2026 a 96 dólares por barril, desde 78,84 dólares, citando la interrupción del suministro. Barclays, por su parte, proyecta un promedio de 85 dólares por barril para 2026, asumiendo una rápida reanudación del tráfico en Ormuz.
El oro, tradicionalmente un activo refugio, ha visto un notable repunte. El precio del oro subió un 3% hasta los 4.850 dólares por onza el 8 de abril de 2026, tras el anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán. La onza de oro se cotizaba a 4.749,42 dólares el 11 de abril de 2026. Las proyecciones para el metal precioso son ambiciosas, con J.P. Morgan esperando un promedio de 5.055 dólares/oz para el último trimestre de 2026 y Goldman Sachs manteniendo un objetivo de 5.400 dólares para finales de 2026. Algunos analistas, como UBS, incluso elevan sus objetivos a 6.200 dólares para septiembre de 2026.
Renta Fija y Bancos Centrales: Inflación Persistente y Cautela Monetaria
La inflación sigue siendo una preocupación central. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. aumentó un 0,9% en marzo de 2026, situándose en un 3,3% interanual, su nivel más alto en casi dos años. El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subió un 0,4% en febrero, alcanzando un 2,8% interanual, por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Las proyecciones sugieren que la inflación podría mantenerse elevada, con un 4,3% para el PCE y un 3,5% para el IPC en 2026 si las tendencias actuales continúan.
Frente a este escenario, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables en el rango de 3,50%-3,75% en marzo de 2026, aunque aún anticipa una reducción de tasas para este año. La incertidumbre sobre el impacto del conflicto con Irán en la inflación y las revisiones al alza de las previsiones de crecimiento del PIB (2,4% para 2026) y el desempleo (4,4% para 2026) complican las decisiones de política monetaria. El mandato del presidente de la Fed, Jerome Powell, expira en mayo de 2026, lo que añade una capa de incertidumbre sobre la futura dirección de la política. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) espera que la inflación se sitúe por debajo de su objetivo del 2% en los próximos dos años y no se esperan cambios en su política en el corto plazo.
Contexto Macroeconómico Global: Crecimiento Moderado y Riesgos Geopolíticos
Las proyecciones de crecimiento económico global para 2026 son moderadas pero muestran resiliencia. El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta un crecimiento global del 3,3% para 2026, mientras que otras instituciones como la ONU y la OCDE estiman alrededor del 2,7%-2,9%. El crecimiento en EE. UU. se proyecta en un 2,8% según Goldman Sachs. La inversión en tecnología y las condiciones financieras acomodaticias son factores de apoyo, aunque persisten los riesgos por la reevaluación de las expectativas tecnológicas y la escalada de tensiones geopolíticas. El conflicto en Oriente Medio sigue siendo un factor clave que impulsa la volatilidad, especialmente en los mercados energéticos.
