Apertura Cautelosa en Mercados Globales: Conflictos Geopolíticos y Bancos Centrales en Foco

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Resumen Geopolítico: Tensiones Persistentes y Negociaciones en Curso

La jornada bursátil del 2 de julio de 2026 se inicia bajo el influjo de complejas dinámicas geopolíticas, especialmente en Oriente Medio y Europa del Este.

Oriente Medio: Avances en Diálogo, Incertidumbre en Estrecho de Ormuz

Las conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán en Doha han mostrado un «progreso positivo» en temas relacionados con un reciente memorándum de entendimiento. No obstante, la disputa sobre el control del Estrecho de Ormuz persiste, con Irán buscando reconocimiento internacional sobre su soberanía en esta vital vía marítima. A pesar de los intercambios de ataques del pasado fin de semana, el flujo de petróleo a través del estrecho se está recuperando, con funcionarios estadounidenses reportando un tránsito superior a los 10 millones de barriles diarios. Las exportaciones de petróleo de los Emiratos Árabes Unidos también han vuelto a niveles previos al conflicto.

Paralelamente, el conflicto israelo-palestino ha alcanzado los 1.000 días de guerra. Aunque los ataques israelíes han disminuido desde el alto el fuego, continúan casi a diario, y el número de víctimas palestinas en Gaza supera las 73.000.

Europa del Este: Escalada en Ucrania

En Ucrania, Rusia llevó a cabo un ataque a gran escala con misiles balísticos y drones contra la capital, Kiev, durante la noche, resultando en al menos 8 a 11 fallecidos y decenas de heridos. La ofensiva ha causado daños significativos en edificios residenciales e infraestructura civil. El Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, ha advertido que Rusia seguirá representando una amenaza a largo plazo para la seguridad euroatlántica, incluso después del fin del conflicto.

Bancos Centrales: Expectativas de Tasas y Datos Clave

Reserva Federal (Fed): Enfoque en Datos y Posibles Subidas

El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha reafirmado el compromiso del banco central con su objetivo de inflación del 2% y su independencia. Ha evitado ofrecer «guidance» anticipada sobre futuras decisiones de tasas, indicando que se basarán en los datos económicos entrantes. La atención de los mercados está puesta hoy en la publicación del informe de Nóminas No Agrícolas (Non-Farm Payrolls) de junio, un indicador crucial para la política monetaria. Los analistas anticipan una moderación en la creación de empleo en junio, con proyecciones que oscilan entre 70.000 y 130.000 nuevos puestos de trabajo. Actualmente, los mercados asignan una probabilidad del 64% a una subida de tasas en septiembre de 2026.

Banco Central Europeo (BCE): Inflación Suave y Calendario de Reuniones

El Banco Central Europeo no tiene programada una reunión de política monetaria para hoy. La próxima decisión sobre tasas de interés se espera para el 24 de julio de 2026. Las tasas de referencia actuales del BCE, vigentes desde el 19 de marzo de 2026, se mantienen en 2.00% para la facilidad de depósito, 2.15% para las operaciones principales de refinanciación y 2.40% para la facilidad marginal de crédito. Datos recientes de inflación en la Eurozona han mostrado un IPC de junio más moderado de lo esperado (2.8% interanual frente al 3% previsto), lo que ha contribuido a una depreciación del euro debido a menores expectativas de un recorte de tasas adicional.

Banco de Japón (BoJ): Rondas de Subidas en el Horizonte

El Banco de Japón elevó su tasa de interés a corto plazo en 25 puntos básicos al 1.0% en junio, la cifra más alta desde septiembre de 1995, con el objetivo de contener presiones inflacionarias exacerbadas por el impacto energético del conflicto en Irán. Un miembro del panel gubernamental ha sugerido continuar con incrementos moderados de tasas, con dos subidas adicionales de 25 puntos básicos cada seis meses, para corregir la debilidad excesiva del yen. El BoJ prevé que la inflación subyacente del IPC se acelere gradualmente, alineándose con el objetivo del 2% entre la segunda mitad del año fiscal 2026 y el año fiscal 2027.

Apertura de Mercados: Cautela en Renta Variable, Bajada en Petróleo, Oro en Alza

Los mercados globales abren la segunda mitad del año con una nota de cautela.

Renta Variable: Inicio de Semestre Mixto

• El Nasdaq Composite inició el segundo semestre de 2026 con una ligera caída, afectado por la toma de beneficios en el sector de los fabricantes de chips, tras un primer semestre récord.
• El S&P 500 retrocedió un 0.4%, y el Dow Jones perdió 184 puntos, o un 0.3%.
• Los mercados asiáticos, sin embargo, registraron ganancias en la apertura.
• Históricamente, julio ha sido un mes positivo para las acciones estadounidenses, con el S&P 500 promediando un retorno del +1.4% y el Nasdaq 100 un +2.1% en los últimos 35 años. La inversión en infraestructura de IA continúa impulsando las expectativas de ganancias corporativas y respalda el mercado.

Materias Primas: Caída del Petróleo, Repunte del Oro

• Petróleo: Los precios del crudo cayeron por tercera sesión consecutiva. El Brent de referencia bajó 80 centavos (1.09%) para situarse en $70.80 por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. disminuyó 90 centavos (1.28%) a $67.75 por barril. Ambos puntos de referencia alcanzaron sus niveles más bajos en cuatro meses, impulsados por la recuperación de los envíos en el Estrecho de Ormuz y el optimismo en las conversaciones entre EE. UU. e Irán.
• Oro: El oro al contado subió un 0.8% a $4,063.56 por onza a la 01:03 GMT. Los futuros del oro en EE. UU. para entrega en agosto cayeron un 0.2% a $4,075.60. Este repunte inicial se atribuye a datos de empleo privado en EE. UU. más suaves de lo esperado (informe ADP con 98.000 empleos, por debajo de los 118.000 previstos) y precios del petróleo más bajos, que apoyan la demanda de lingotes. Sin embargo, el oro al contado global cotizó a la baja más tarde en el día, a $3,986.07 por onza, bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte y mayores rendimientos de bonos. El oro está probando un nivel de resistencia clave en $4,100. Históricamente, julio ha sido un mes fuerte para el oro, con una ganancia promedio del +0.9% desde 1990.

Divisas: Euro Bajo Presión

• El par EUR/USD se situó en 1.1386, un aumento del 0.08% respecto a la sesión anterior. A pesar de este ligero repunte intradía, el euro se ha debilitado un 1.82% en el último mes y un 3.25% en los últimos 12 meses, cotizando por debajo de 1.14 dólares. Esto se debe a la moderación de la inflación en la Eurozona y a una reducción en las expectativas de futuros recortes de tasas por parte del BCE.