Análisis Geopolítico AM: Escalada en Ormuz Impulsa Petróleo; Bancos Centrales en Tensión por Inflación

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Geopolítica Global: Focos de Tensión Elevarán la Cautela de los Mercados

La jornada del lunes, 7 de septiembre de 2026, se inicia con una notable intensificación de las tensiones geopolíticas, particularmente en el Estrecho de Ormuz, lo que ha generado una inmediata repercusión en los mercados de materias primas. Los temores a una interrupción prolongada del suministro de petróleo en Oriente Medio se han disparado tras los nuevos ataques de Estados Unidos e Irán a buques en el Estrecho y sus alrededores. Fuerzas estadounidenses atacaron tres petroleros iraníes, mientras que la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán, por su parte, declaró haber atacado tres petroleros y tres buques estadounidenses adicionales en otras zonas. Se espera que Teherán anuncie en los próximos días una zona restringida fuera del Estrecho de Ormuz, una vía marítima crucial por la que transita una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Esta escalada es un factor primordial que sostiene los precios del crudo y añade una prima de riesgo geopolítico al mercado energético global.

Mientras tanto, el conflicto en Gaza persiste. A casi un año del alto el fuego de octubre de 2025, la lucha no ha cesado, sino que se ha “rebautizado” como una guerra de menor intensidad, con más de mil palestinos muertos desde el inicio de la tregua. Otros focos de inestabilidad incluyen la operación militar de las fuerzas gubernamentales yemeníes contra los hutíes para retomar la zona de Al-Kadha, y los ataques aéreos israelíes en el sur del Líbano que han causado al menos siete muertes, con el Jefe de Estado Mayor israelí advirtiendo sobre un “período tenso y volátil”. En contraste, en Ucrania, un enviado especial de EE. UU. ha reportado avances hacia una resolución diplomática del conflicto, con ideas discutidas con el presidente ruso Vladimir Putin en Moscú.

Además, un informe advierte que el cambio climático, los conflictos y las tensiones comerciales están aumentando la presión sobre el sistema alimentario mundial, lo que podría alimentar nuevos conflictos debido a sequías y condiciones climáticas extremas. La realidad geopolítica actual se caracteriza por una orden internacional bajo tensión creciente, donde las alianzas tradicionales se reevalúan y la falta de soluciones diplomáticas decisivas exacerba los conflictos regionales con consecuencias globales.

Bancos Centrales: Endurecimiento Monetario en el Horizonte por Presiones Inflacionarias

Los bancos centrales mundiales mantienen una postura vigilante ante las persistentes presiones inflacionarias y la fortaleza de los mercados laborales. En Estados Unidos, los sólidos datos de empleo de la semana pasada han intensificado las expectativas de una inminente subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Los mercados están valorando una probabilidad del 58% de un aumento de tipos en la reunión del 16 de septiembre y un 70% para octubre. La tasa objetivo actual de la Fed se sitúa en un rango de 3.50% a 3.75%.

El Banco Central Europeo (BCE) se prepara para elevar sus tipos de interés al 2.75% el próximo jueves, 10 de septiembre de 2026, con futuros que implican un 75% de probabilidad de un nuevo aumento al 3.0% para diciembre. Esta medida busca contrarrestar los efectos inflacionarios derivados, en parte, del conflicto entre EE. UU., Israel e Irán, y los elevados precios de la energía. La tasa de depósito actual del BCE es del 2.25%. Por su parte, el Banco de Inglaterra mantuvo su tasa bancaria en 3.75% el 30 de julio de 2026, con su próxima decisión programada para el 17 de septiembre de 2026. En Asia, el yen se ha fortalecido en las últimas semanas ante la especulación de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte del Banco de Japón.

Apertura de Mercados: Petróleo en Alza y Asia Mixta; Europa y EE. UU. Cautelosos

Los mercados globales han reaccionado a la compleja situación geopolítica y las expectativas de política monetaria.

• Petróleo: Los precios del crudo han extendido sus ganancias debido a la escalada en el Estrecho de Ormuz. Los futuros del crudo Brent subieron 52 centavos, o un 0.54%, hasta los 96.80 dólares por barril. El crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. ganó 66 centavos, o un 0.72%, cotizando a 92.14 dólares por barril. El Brent ha aumentado un 1.07% hasta los 97.32 USD/Bbl hoy y un 10.94% durante el último mes.
• Oro: El precio del oro ha experimentado una caída, situándose alrededor de los 4,400 dólares por onza, lo que representa un descenso del 0.77% respecto al día anterior. Esta baja está influenciada por las crecientes expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU.. En EE. UU., el precio del oro de 24K por onza disminuyó en 15.68 dólares, alcanzando los 4,407.56 dólares.
• Asia: Los mercados asiáticos mostraron una tendencia mixta en la apertura. El Nikkei 225 de Japón repuntó un 2.50%, recuperándose de las pérdidas de la semana pasada, mientras que el índice de Corea del Sur subió un 4.3%. Sin embargo, el Hang Seng de Hong Kong bajó un 1.02%.
• Europa: Los futuros del EUROSTOXX 50 y los futuros del DAX cedieron un 0.1% cada uno, mientras que los futuros del FTSE se mantuvieron estables. La cautela prevalece ante la inminente decisión de tipos del BCE.
• EE. UU.: Los mercados estadounidenses permanecen cerrados hoy por el feriado del Día del Trabajo. Sin embargo, los futuros del S&P 500 y del Nasdaq mostraron una ligera baja en las primeras operaciones, con los futuros del S&P 500 (E-Mini) estables, con un aumento del 0.03% hasta los 7,757.25.
• Divisas: El índice del dólar se situó en 99.135. El euro se mantuvo en 1.1614 dólares. El USD/INR se mantuvo estable en 94.475. El dólar se debilitó ligeramente frente al yen, cotizando a 156.07 yenes.
• Bonos: Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se acercan a sus máximos desde finales de 2023, en 4.7840%.

La atención de los inversores esta semana se centrará en el informe del IPC de EE. UU. de agosto, que se publicará el viernes. Las previsiones medias apuntan a un aumento del 0.2% en el IPC subyacente, con riesgo de un 0.3%.