Agenda Semanal de Mercados: Inflación en Eurozona y Datos de Empleo en EE.UU. Marcarán la Pauta

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Análisis Semanal: Geopolítica y Datos Clave Impulsan Volatilidad

La semana del 31 de marzo al 4 de abril de 2026 se perfila como un periodo de elevada volatilidad en los mercados globales, con una agenda macroeconómica densa y la persistencia de tensiones geopolíticas en Oriente Medio. La atención se centrará en los datos de inflación de la Eurozona y los cruciales informes de empleo en Estados Unidos, que ofrecerán nuevas pistas sobre la dirección de la política monetaria de los principales bancos centrales.

Eventos Macroeconómicos Destacados (31 de marzo - 4 de abril de 2026):

• Lunes, 31 de marzo: La semana inicia con la publicación de los Índices de Precios al Consumo (IPC) en Alemania y los datos de confianza del consumidor en la Eurozona, que se proyecta con una caída significativa hasta -16,3 puntos frente a -12,3 puntos de febrero ante el conflicto en Oriente Medio. También se esperan los PMI Manufacturero y No Manufacturero de China (NBS) y la lectura preliminar de la inflación general en la Eurozona para marzo. La tasa de desempleo en Alemania para marzo también será relevante.
• Martes, 1 de abril: La jornada estará marcada por la publicación de los Índices PMI de China (NBS), las ventas minoristas en Alemania, el PIB del Reino Unido y los Índices de Precios al Consumo de la Eurozona para marzo. La inflación anual en la Eurozona se situó en 1,9% en febrero de 2026. Además, se conocerá el Informe de Encuestas de Aperturas y Rotación Laboral (JOLTS) de EE.UU. para febrero de 2026.
• Miércoles, 2 de abril: Se anticipa la difusión del Índice PMI Manufacturero de China (Caixin y S&P Global). En Estados Unidos, se publicará el Informe ADP de Empleo No Agrícola de marzo, con una previsión de 20.000 nuevos puestos de trabajo, tras los 63.000 de febrero. También se esperan las ventas minoristas y el PMI Manufacturero ISM de EE.UU.
• Jueves, 3 de abril: Destacan la balanza comercial de Australia y los Índices de Precios al Consumo (IPC) de Suiza. El Banco Central Europeo (BCE) publicará su informe sobre la reunión de política monetaria de marzo.
• Viernes, 4 de abril: Los mercados de Europa y América permanecerán cerrados por la celebración del Viernes Santo católico, lo que afectará el volumen de negociación. No obstante, se publicará el crucial Informe del Departamento de Trabajo de EE.UU. con las Nóminas No Agrícolas de marzo, que se prevén en 56.000, un repunte significativo tras la caída de 92.000 en febrero de 2026. También se divulgará el PMI ISM de Servicios de EE.UU. y el Índice PMI de Servicios de China (Caixin y S&P Global).

Contexto Global y Sentimiento del Mercado:

La incertidumbre geopolítica en Oriente Medio, marcada por el conflicto entre Irán, Israel y Estados Unidos, sigue siendo un factor determinante en los mercados, elevando la prima de riesgo del crudo y generando volatilidad. El Banco Central Europeo ha revisado al alza sus previsiones de inflación para la Eurozona, proyectando un 2,6% para 2026, y a la baja las de crecimiento del PIB, en un 0,9%, citando el conflicto en Irán como una fuente clave de incertidumbre.

En Estados Unidos, la inflación se mantuvo en 2,4% interanual en febrero de 2026, y el mercado laboral mostró una caída de 92.000 puestos en las nóminas no agrícolas en febrero. A pesar de ello, el consenso de mercado no espera un recorte inmediato de tasas por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión de abril.

China, por su parte, anticipa una mejora en el crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2026, con proyecciones del 4,7% desde el 4,5% del trimestre anterior, aunque el dato oficial se conocerá el 17 de abril de 2026. El gobierno chino estima un crecimiento del PIB que superará los seis billones de yuanes en 2026.